【仮想通貨】山 Gox 受託者の $400 百万販売の Bitcoin 市場に及ぼす影響



※ざっくり自動翻訳メモ。

3 月 7 日に東京地方裁判所への対処レポート山 Gox 破産管財人-小林伸明-可能性があります cryptocurrency 市場で 3 ヶ月間下落に貢献していることを明らかにしました。
過去 3ヶ月間に小林伸明は 2 つの公共の交流 Bitcoin で $300 百万を販売しています。
一部の批評家は、小林の販売たくさん Bitcoin に戻す循環販売 Bitcoin の価格の深刻な低下に貢献したと考えています。
Bitcoin は、ほぼ $ 20,000、12 月 17 日ピーク時から 51.6% を減少している、それは小林の減少の大きな要因となったことが疑われます。
イメージ ソース: CoinmarketcapWho は小林伸明?小林伸明は東京に本社を置く長島・大野・常松法律事務所の弁護士です。
東京地方裁判所に 4 月 24 日、2014.Image ソースで発表された文書で山 Gox 破産管財人をする小林が割り当てられている: 東京地裁レポート小林 Noandt.comReport detailsAccording はどのように裁判所に相談する計画残り 66,344 Bitcoin (BTC) および彼の管理の下で 168,177 Bitcoin 現金 (BCH) の販売実施されなければなりません。
“私は裁判所に相談し、さらに BTC および [bcc] の販売を決定する予定 [Bitcoin 現金と呼ばれる BCC レポート – Cointelegraph で].”(山 Gox 報, p. 12)それにもかかわらず小林では裁判所に相談せず 35,841 BTC と 34,008 BCH を販売している既に。
「第 9 回債権者間会議 [9 月 27、2017 – Cointelegraph]、この債権者が一定の BTC と破産財団に属した Bitcoin 現金 (“BCC”) を販売されて裁判所の許可を得て [2018 年 3 月 7 日-Cointelegraph]、を会議」、レポートは、Kobayashi.Kobayashi をした債権者は、旧山 Gox 現在円 45.6 百万 ($42.7 mln) 債権を支払うことを挙げています。
もともと、trln 円 263.5 ($2.4 trln) を合計 24,750 クレームは山 Gox に対して提出されました。
2016 年 5 月 25 日、小林を停止した失われた資金の主張を受け入れる残して山 Gox 円 45.6 百万 ($42.7 mln) 負債の債権者にクレームの価値がある円 263.4 trln ($2.4 trln) を拒否します。
ただし、小林は、一定の BTC と BCH を販売するには、東京地方裁判所から許可を受けて、彼は批判されてオンライン取引所で資金を販売するためこの決定に貢献するいくつかの市場の障害の原因されて伝えられるところで減少傾向。
5 salesOn 2018 年 2 月 7 日山 Gox 破産管財人のコールド ストレージ財布の 7 が 2 つの異なるホット財布-トランザクションにかかわった発見された財布でホストされているオンライン交流 – 2017 年 12 月 18 日と 2 月 5 日 2018.It小林は、Bitcoin の比較的大きな金額を扱っていた、のでいくつかの $30 百万 + Mt.Gox 冷蔵財布から小林によって行われた取引は Bitcoin.Transaction の価格の大幅な下落に関連付けられること疑いのあると販売 #12017-12-22 3:18… 7310efd9: 1MLGpEQfzd44vPuiihuazPL9tW7qzew1J5Image ソース-> 6000 BTC: Blockchain.info 12 月 22 日に、6,000 Bitcoin 財布に冷蔵から 3:12 (UTC) でオンライン exchange へ移されました。
Bitcoin は 3:37 のどこかで販売されていた $13,480/BTC の周り小林を意味販売の合計で $80.8 百万を受け取った。
10:34 に Bitcoin の価格は $12,350.10、$80 百万販売の時から Bitcoin の価格の 8.4% 低下に落ちた。
ただし、Bitcoin は、推定販売価格から価値の 6.2% 増加に $14,320.90-緑の日を終えた。
イメージ ソース: CoinmarketcapTransaction 販売 #22018-01-17 3:28… 55454a47: 1MLGpEQfzd44vPuiihuazPL9tW7qzew1J5Image ソース-> 8000 BTC: Blockchain.info 1 月 17 日、8,000 Bitcoin は 12 月 22 日に使用された同じ冷蔵財布から移されました。
3:28 でホットの財布に販売の時に、Bitcoin の価格だった約 $10,788.10 であります。
小林が $86.3 mln を受け取ったことが期待されます。
10:24、ビットコインの値段が $9,622.96、販売時からの価格で 10.8% 減少、ただし、BTC を終えた緑の推定販売価格から値は日で $11,626.80-7.7% の増加に。
イメージ ソース: CoinmarketcapTransaction #3 #4 #5On 2 月 5 日、6,000 の BTC から移管されたオンライン財布に 18,000 BTC.2018-02-05 06 の合計 3 つ異なる冷蔵財布: 31 571413cf…: 6000 BTC->14LuAvrRzAmeikgaafs7H5695xs5dVXqA52018-02-05 6:31… d833bd0e: 14LuAvrRzAmeikgaafs7H5695xs5dVXqA52018-02-05-> 6000 BTC 6:31… fa824de4: 14LuAvrRzAmeikgaafs7H5695xs5dVXqA5Sale # 3 映像ソース-> 6000 BTC: 18,000 の Blockchain.info 4,000Bitcoin は、2 月 7 日に販売されました。
Bitcoin は、朝約 7,446.73 ドルの価格は、13:25 $8,127.35/BTC-合計 $32.5 百万のまわりの小林によって売却されました。
23:00 通貨の価格は $8,027.95-で販売と日の Bitcoin の価値の 7.8% の増加の時間から 1.2% 減少します。
イメージ ソース: CoinmarketcapSale #4Image ソース: 残りの 14,000 の Blockchain.info 4,000 が 2 月 8 日に販売されました。
2 月 8 日の朝。
Bitcoin が約 $8,256.68 を販売されていた、小林それ販売 9:56 の $8,246.62-$32.9 百万のまわりで合計。
Bitcoin 終了日、8,059.74 ドル-2.2% 減、販売の時間と 2.3% 日の Bitcoin の価値の減少します。
イメージ ソース: CoinmarketcapSale #5Image ソース: Blockchain.info 別 10,000 BTC は、2 月 9 日に販売されました。
Bitcoin は、朝 8,086.21 ドルで販売されていた、小林 14:09 でそれを販売した合計 $86.6 mln の周り $8,666.69-のため。
Bitcoin は一日の終わりの前に数時間価格 $8,907.39-販売の時から 2.7% 増加し、10.1% 増加 Bitcoin の価値の日。
イメージ ソース: CoinmarketcapAnalysisKobayashi は 2 つの公共の交流 Bitcoin の大量を販売するために批判されています。
容疑者は、小林の販売は Bitcoin の価格で 3 ヶ月間下落に貢献しました。
これらの 7 つのトランザクションとどのくらい影響を与えるのか小林山 Gox の管財人による売り上げ高の 5 を見るが、本当に cryptocurrency 市場であるか。
小林の取引の 2 つだけは 12 時間以内に市場の 5% 以上を移動する影響を与えた。
ビットコインの取引所で販売価格の下落が各インスタンス – 10 で同じ時期に発生した: 30 午前、3:30 それぞれ。
しかし、市場終了 6.2%、その朝の価格を超えた 7.7% それぞれ市場ドロップ 5% 以上毎日。
交流の 5 つの販売からは、Bitcoin の価格は、2 月 8 日のみで赤で終えた。
断ら小林 2 月 8 日上場 Bitcoin の $32.9 mln を販売、にもかかわらず Bitcoin の価格のみ 2.3% その日の。
小林の販売にそれに続く 4 つの機会 Bitcoin の価格が下落した: 12 月 22 日、1 月 17 日、2 月 7 日、2 月 8 日 8.4%、10.8%、1.2% 2.2%、それぞれ。
にもかかわらず、小林 5 売り上げ Bitcoin 公共の交流で売られている $86.6 mln だけ周り彼に上る 10,000 BTC の小林の最大の販売の $300 百万以上の 2 月 8 日を除く各インスタンスで Nevetherless Bitcoin の価格が反発しました。
バットで目に何も全体の Bitcoin の時価の約.55% を表します。
結論: 小林のアクション significantThe 小林による疑惑の下落から Bitcoin の価格にはね返る可能性がありますも誘発した小林の下に価格を運転した後、投資家はより多くの Bitcoin を購入 Kobayashi.It の可能なほどBitcoin の価格を移動し、5 販売日のうち緑 4 で終了する cryptocurrency を発生します。
小林販売 Bitcoin と Bitcoin のリターンで負の相関して日相関。
655240891。
つまり、Bitcoin と互いに独立して市場の動きに小林をアンロードする硬貨の量の価格の動き。
22、dayDecember の BTC の BTC 小林発行 soldReturn 2017 6,0006.20 percentJanuary 17、2018 8,0007.20 percentFebruary 7、2018 4,0007.70 percentFebruary 8、2018-4,000-2.40 percentFebruary 9、2018 10,00010.10% の相関関係係数-小林のアクションがいくつかの個体だと信じていました、短期的に Bitcoin 価格に有意ではなかった .655240891The データは私たちを示しています。
小林の管理の下で cryptocurrency の量は小林によって作成された販売の壁で垣間見ることを得る場合は特に、cryptocurrency-を売却する投資家を引き起こすパニックを作成する能力を持つことが言われています。
残り 66,344 BTC と小林の管理下にある 168,177 BCH にする必要があります販売されて Cointelegraph で聞くと、デイト レーダーと起業家ティム ・ ライナーは言った彼はスタイルを与えた場合点滴で売却小林の管理下にあるコインの残りの部分を参照していきたいです。
彼らは本当にすべてで売却することを必要があります:”私の意見で彼らは、いずれかを販売を許されるべきではないが、彼らは、それをやった場合必要があります点滴供給量。
あまりにも多くの [コイン] 循環に戻って入れ価格ドロップが発生してトレーダーらは不安になるし、販売する原因となります。
遅すぎる Bitcoin に飛び乗った [投資家] の大半、したがって彼らの利益が小さいです。
ないパニック売り。
これは 1 月に起こったし、私は $30,000 を失った」。
小林は彼の下で硬貨の量を販売する小さい透明なアプローチを取った場合それがベストだろう毎日リターンと小林のアクションと、要するに Bitcoin 価格と負の相関がある価格データを実行 (毎日) が、別暴徒の心的状態の販売オフに恐ろしい投資家を避けるために管理します。

Effects of Mt. Gox Trustee’s $400 Mln Sale on Bitcoin Market

On March 7 a report addressed to the Tokyo District Court revealed that a Mt. Gox bankruptcy trustee – Nobuaki Kobayashi – may have contributed to the three month downtrend in the cryptocurrency market.

Over the past three months, Nobuaki Kobayashi has sold over $300 mln in Bitcoin on two public exchanges. Some critics believe Kobayashi’s sales put so many Bitcoin back into circulation, that the sales contributed to severe drops in the price of Bitcoin. Bitcoin has declined 51.6 percent since its Dec. 17 peak of almost $20,000, and it is suspected that Kobayashi was a significant factor in the decline.

Bitcoin Charts

Image source: Coinmarketcap

Who is Nobuaki Kobayashi?

Nobuaki Kobayashi is a lawyer at the Nagashima Ohno & Tsunematsu law firm headquartered in Tokyo. The District Court of Tokyo assigned Kobayashi to be the Mt. Gox Bankruptcy trustee in a document released on April 24, 2014.

Nobuaki Kobayashi

Image source: Noandt.com

Report details

According to the Tokyo District Court report Kobayashi is planning to consult with the court on how the sale of the remaining 66,344 Bitcoin (BTC) and 168,177 Bitcoin Cash (BCH) under his management should be conducted.

“I plan to consult with the court and determine further sale of BTC and BCC [Bitcoin Cash is called BCC in the report – Cointelegraph].” (Mt. Gox report, p. 12)

Nevertheless Kobayashi has already sold 35,841 BTC and 34,008 BCH without consulting the court. “Between the 9th creditors’ meeting [Sep. 27, 2017 – Cointelegraph] and this creditors’ meeting [March 7, 2018 – Cointelegraph], with the permission of the court I sold a certain amount of BTC and Bitcoin Cash (“BCC”) that belonged to the bankruptcy estate,” the report cites Kobayashi.

Kobayashi did this to begin paying down the current JPY 45.6 mln ($42.7 mln) claim that creditors have on the defunct Mt. Gox. Originally, 24,750 claims that totaled JPY 263.5 trln ($2.4 trln) were filed against Mt. Gox. On May 25, 2016, Kobayashi stopped accepting claims on lost funds, rejecting JPY 263.4 trln ($2.4 trln) worth of claims, leaving Mt. Gox with JPY 45.6 mln ($42.7 mln) of liabilities to creditors.

Although Kobayashi received permission from the Tokyo District Court to sell a certain amount of BTC and BCH, he is being criticized for selling the funds on online exchanges, as this decision has allegedly been the cause of several market disturbances contributing to the downtrend. 

Five sales

On February 7, 2018 it was discovered that seven of the Mt. Gox Bankruptcy trustee’s cold storage wallets were involved in transactions to two different hot wallets – wallets hosted on online exchanges – between December 18, 2017 and February 5, 2018.

It could be suspected that since Kobayashi was dealing with relatively large amounts of Bitcoin, some of the $30 mln + transactions made by Kobayashi from the Mt.Gox cold storage wallets are correlated with significant declines in the price of Bitcoin.

Transaction and sale #1

2017-12-22 03:18 7310efd9…: 6000 BTC -> 1MLGpEQfzd44vPuiihuazPL9tW7qzew1J5

Blockchain.info

Image source: Blockchain.info

On Dec. 22, 6,000 Bitcoin was transferred from one cold storage wallet to an online exchange at 3:12 a.m (UTC). The Bitcoin was sold at 3:37 a.m. for somewhere around $13,480/BTC, meaning Kobayashi received $80.8 mln in total for the sale.

At 10:34 a.m. the price of Bitcoin dropped to $12,350.10, a 8.4 percent decrease in the price of Bitcoin from the time of the $80 mln sale. However, Bitcoin finished the day in the green at $14,320.90 – a 6.2 percent increase in value from the estimated sale price.

Bitcoin Charts

Image source: Coinmarketcap

Transaction and sale #2

2018-01-17 03:28 55454a47…: 8000 BTC -> 1MLGpEQfzd44vPuiihuazPL9tW7qzew1J5

Blockchain.info

Image source: Blockchain.info

On Jan. 17, 8,000 Bitcoin was transferred from the same cold storage wallet that was used on Dec. 22 to the hot wallet at 3:28 a.m. At the time of the sale, the price of Bitcoin was around $10,788.10. It is expected that Kobayashi received around $86.3 mln. At 10:24 a.m., the price of Bitcoin was $9,622.96, a 10.8 percent drop in the price from the time of the sale, however, BTC finished in the green for the day at $11,626.80 – a 7.7 percent increase in value from the estimated sale price.

Bitcoin Charts

Image source: Coinmarketcap

Transaction #3, #4, and #5

On Feb. 5, 6,000 BTC was transferred to an online wallet from three different cold storage wallets for a total of 18,000 BTC.

2018-02-05 06:31 571413cf…: 6000 BTC -> 14LuAvrRzAmeikgaafs7H5695xs5dVXqA5

2018-02-05 06:31 d833bd0e…: 6000 BTC -> 14LuAvrRzAmeikgaafs7H5695xs5dVXqA5

2018-02-05 06:31 fa824de4…: 6000 BTC -> 14LuAvrRzAmeikgaafs7H5695xs5dVXqA5

Sale #3

Blockchain.info

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4,000 of the 18,000 Bitcoin were sold on Feb 7. Bitcoin was priced around $7,446.73 in the morning and was sold by Kobayashi at 13:25 for $8,127.35/BTC – around $32.5 mln total. At 23:00 the currency was priced at $8,027.95 – a 1.2 percent decrease from the time of sale and a 7.8 percent increase in the value of Bitcoin for the day.

Bitcoin Charts

Image source: Coinmarketcap

Sale #4

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4,000 of the remaining 14,000 were sold on Feb. 8. In the morning on Feb 8. Bitcoin was priced around $8,256.68 and Kobayashi sold it at 9:56 a.m. for around $8,246.62 – $32.9 mln total. Bitcoin finished the day at $8,059.74 – a 2.2 percent decrease from the the time of sale and a 2.3 percent decrease in the value of Bitcoin for the day.

Bitcoin Charts

Image source: Coinmarketcap

Sale #5

Blockchain.info

Image source: Blockchain.info 

Another 10,000 BTC were sold on Feb. 9. Bitcoin was priced at $8,086.21 in the morning and Kobayashi sold it at 14:09 for $8,666.69 – around $86.6 mln in total. A few hours before the end of the day Bitcoin was priced $8,907.39 – a 2.7 percent increase from the time of sale and a 10.1 percent increase in the value of Bitcoin for the day.

Bitcoin Charts

Image source: Coinmarketcap

Analysis

Kobayashi is being criticized for selling large quantities of Bitcoin on two public exchanges. Allegedly, Kobayashi’s sales contributed to the three month downtrend in the price of Bitcoin. But if we look at these seven transactions and five sales by the Mt. Gox trustee, how much of an impact did Kobayashi really have on the cryptocurrency market?

BTC Price

Only two of Kobayashi’s trades had an impact that moved the market more than 5 percent in less than 12 hours. The decline in the price of Bitcoin and the sales on the exchanges occurred around the same time in each instance –10:30 a.m. and 3:30 a.m. respectively. But the market finished 6.2 percent and 7.7 percent above its morning price respectively each day the market dropped more than 5 percent.

Out of the five sales on the exchanges, the price of Bitcoin only finished in the red on Feb. 8. But despite Kobayashi selling $32.9 mln of Bitcoin on the exchange on Feb. 8, the price of Bitcoin only declined 2.3 percent for that day.

On four occasions the price of Bitcoin dropped subsequent to Kobayashi’s sales: Dec. 22, Jan. 17, Feb. 7, and Feb. 8, by 8.4 percent, 10.8 percent, 1.2 percent, and 2.2 percent respectively. Nevetherless the price of Bitcoin rebounded in each instance except for the day of Feb. 8.

Even though Kobayashi five sales represent over $300 mln in Bitcoin being sold over public exchanges, Kobayashi’s largest sale of 10,000 BTC that netted him around $86.6 mln only represents about .55 percent of the entire Bitcoin market cap, nothing to bat an eye at.

Conclusion: Kobayashi’s actions not so significant

The rebound in the price of Bitcoin from the alleged declines caused by Kobayashi may have also been induced by Kobayashi.

It’s possible that investors bought more Bitcoin after Kobayashi drove the price down, which moved the price of Bitcoin back up and caused the cryptocurrency to finish in the green four out of the five sale days.

The correlation between Kobayashi selling Bitcoin and the return on Bitcoin for the day is negatively correlated at -.655240891. This means that the movements in the price of Bitcoin and the amount of coins that Kobayashi unloads on the market move independently of each other.

DateAmount of BTC Kobayashi soldReturn on BTC for the day
December 22, 2017-6,0006.20 percent
January 17, 2018-8,0007.20 percent
February 7, 2018-4,0007.70 percent
February 8, 2018-4,000-2.40 percent
February 9, 2018-10,00010.10 percent
   
Correlation coefficient -.655240891

The data shows us that Kobayashi’s actions were not as significant to the price of Bitcoin in the short run as some individuals believed they were. That being said, the amount of cryptocurrency under Kobayashi’s management could have the ability to create a panic that causes investors to sell off their cryptocurrency – especially if they get a glimpse at a sell wall created by Kobayashi. 

When asked by Cointelegraph how the remaining 66,344 BTC and 168,177 BCH under Kobayashi’s management should be sold off, day trader and entrepreneur Tim Rainer said he would prefer to see the rest of the coins under Kobayashi’s management sold off in a drip fed style if they really need to be sold off at all:

“In my opinion they shouldn’t be allowed to sell any, but if they did then it should be a drip fed amount. Too many [coins] put back into circulation will cause a price drop and that will cause the traders to get scared and sell. A majority [of investors] jumped onto Bitcoin too late, therefore their profits are small. No panic selling. This happened in January and I lost $30,000.”

Although the daily return and price data show that there is a negative correlation between Kobayashi’s actions and the Bitcoin prices in the short run (daily), it would be best if Kobayashi took a less transparent approach to selling the quantity of coins under his management to avoid frightening investors into another mob-mentality sell-off.



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